14/01/2010
...segue. "Agli inquilini verranno garantiti il diritto di prelazione e uno sconto del 30 per cento sul valore dell'abitazione fissato dall'Agenzia del territorio. In più, stando alle dichiarazioni ufficiali, dovrebbero essere siglati accordi con le banche che concederanno mutui a tassi favorevoli. Nonostante i paracadute, le incognite restano. E il rischio che l'operazione si avviti in una serie infinita di cause e ricorsi legali rimane elevato. Intanto, anche un altro colosso come l'Enpam, l'ente dei medici con un patrimonio complessivo vicino ai 9 miliardi, punta ad alleggerire il portafoglio investito in abitazioni. La cassa guidata dal presidente Eolo Parodi, classe 1926, in carica dal 1995 e intenzionato a ricandidarsi nel giugno prossimo, possiede fra l'altro più di 4 mila appartamenti nella sola zona di Roma. L'obiettivo dichiarato è sempre lo stesso: riqualificare il portafoglio d'investimenti puntando su asset a rendimento più elevato. Ma la moda del momento sono i fondi immobiliari. In pratica non c'è istituto previdenziale che non abbia in programma di dirottare una quota supplementare del patrimonio su questo particolare strumento. Ecco qualche esempio. A metà dicembre l'Inpgi, l'ente pensionistico dei giornalisti, ha annunciato che investirà in un fondo gestito dal gruppo statunitense Hines. L'Enpaf (farmacisti) ha preso il controllo del fondo Fiepp, affidato a una società di gestione della famiglia Nattino. La stessa Galleria Colonna è stata rilevata da Enasarco attraverso un fondo del gruppo Sorgente. La Cassa forense (avvocati) ha puntato 30 milioni su Scarlatti, lanciato dalle Assicurazioni Generali, mentre la Cassa del notariato presieduta da Francesco Maria Attaguile ha guadagnato oltre 40 milioni girando parte del proprio patrimonio immobiliare al fondo Theta, gestito dalla Fimit di Massimo Caputi. Proprio la Fimit, una delle sigle più attive sul mercato, ha accolto tra i suoi soci l'Enasarco con una quota del 10 per cento insieme all'Inarcassa, l'ente previdenziale di ingegneri e architetti, con il 5 per cento. La Cassa del notariato, invece, ha comprato il 10 per cento di Sator immobiliare, la società di gestione fondata dall'ex amministratore delegato di Capitalia, Matteo Arpe. Una conferma, se mai servisse, che le casse privatizzate guardano ai fondi immobiliari come a uno strumento strategico per valorizzare le loro attività. La gestione del patrimonio in case e palazzi viene lasciata a professionisti e gli enti, assicurano gli esperti, riescono anche a risparmiare sugli oneri fiscali. La questione centrale, però, resta il rendimento. A sentire i diretti interessati, cioè i gestori delle casse privatizzate, l'investimento nei fondi sarà in grado di garantire rendimenti di tutto rispetto, dal 5 al 7 per cento annuo, in un orizzonte di mediolungo periodo, dagli otto anni in su. Si vedrà. Di certo, dopo le scoppole rimediate sui mercati finanziari nell'annus horribilis 2008, gli enti previdenziali si trovano a dover percorrere un sentiero molto stretto. Per legge sono obbligati ad assicurare la stabilità dei conti, e quindi delle pensioni, in un arco di tempo di almeno 30 anni. Per centrare l'obiettivo hanno però a disposizione solo due strumenti. Possono aumentare i contributi a carico degli iscritti. Oppure andare a caccia di investimenti più redditizi. La prima soluzione è semplice, ma impopolare. La seconda è rischiosa." ...continua